Ключ Ливермора к рынку

//

МНОГИЕ годы моей жизни были посвящены спекуляциям, прежде чем меня осенило, что на фондовом рынке не происходит ничего нового, что движения цен просто повторяются, что, хотя разные акции колеблются, общая ценовая модель остается неизменной.

Как я уже сказал, у меня возникло желание вести ценовые записи, которые могли бы служить ориентиром для движения цен. Я взялся за это с некоторым энтузиазмом. Затем я начал искать точку, с которой можно было бы начать предвидеть будущие движения. Это была нелегкая задача.

Теперь я могу оглянуться на эти первоначальные усилия и понять, почему они не принесли немедленных результатов. Обладая тогда чисто спекулятивным складом ума, я все время пытался разработать политику для торговли на рынке и за его пределами, ловя небольшие промежуточные движения. Это было неправильно, и со временем я ясно осознал этот факт.

Я продолжал вести свои записи, будучи уверенным, что они имеют подлинную ценность, которая только и ждала моего открытия. Наконец секрет раскрылся. В записях мне прямо говорилось, что они ничего не сделают для меня в виде промежуточных движений. Но если бы я использовал свои глаза, я бы увидел формирование паттернов, которые предсказывали бы основные движения.

Именно тогда я решил устранить все мелкие движения.

Продолжая внимательно изучать многие записи, которые я хранил, меня поразило осознание того, что фактор времени был жизненно важен для формирования правильного мнения о приближении действительно важных движений. Я с удвоенной энергией сосредоточился на этой функции. Что я хотел обнаружить, так это метод распознавания того, что составляет незначительные колебания. Я понял, что рынок в определенном тренде все еще имеет множество промежуточных колебаний. Они сбивали с толку. Они больше не должны были меня беспокоить.

Я хотел узнать, что является началом естественной реакции или естественного ралли. Итак, я начал проверять дистанцию ​​движения цены. Сначала я основывал свои расчеты на одном пункте. Это было нехорошо. Затем две точки и так далее, пока, наконец, я не пришел к точке, которая представляла то, что, по моему мнению, должно составлять начало естественной реакции или естественного сплочения.

Чтобы упростить картину, я напечатал специальный лист бумаги, размеченный четкими столбцами и расположенный так, чтобы дать мне то, что я называю своей картой для прогнозирования будущих движений. Для каждой заготовки я использую шесть столбцов. Цены записываются в столбцы по мере их возникновения. У каждого столбца есть заголовок.

  • Первая колонка озаглавлена ​Вторичное ралли.
  • Второе возглавляет Natural Rally.
  • Третий — Восходящий тренд.
  • Четвертый — Нисходящий тренд.
  • Пятый возглавляет Natural Reaction.
  • Шестой возглавляет Вторичная реакция.

Когда цифры записываются в столбце восходящего тренда, они вводятся черными чернилами. В следующих двух столбцах слева я записываю цифры карандашом. Когда цифры записываются в столбце «Нисходящий тренд», они вводятся красными чернилами, а в следующих двух столбцах справа записи также делаются карандашом.

Таким образом, при записи цен в столбце восходящего тренда или в столбце нисходящего тренда меня впечатляет реальный тренд действующий в то время. Эти фигуры, написанные отличительными чернилами, говорят со мной. Постоянно используемые красные или черные чернила рассказывают историю, которая безошибочна.

Когда карандаш остается в использовании, я понимаю, что просто замечаю собственные колебания. (Позднее при воспроизведении моих записей имейте в виду, что цены, введенные голубыми чернилами, — это цены, для которых я использую карандаш на своих листах).

Допустим, я решил, что акции, продающиеся на отметке 30,00 долларов или выше, должны будут подняться или отреагировать от экстремальной точки примерно на шесть пунктов, прежде чем я смогу распознать естественное ралли или естественную реакцию. Это ралли или реакция не указывают на то, что рыночный тренд изменил свое направление. Это просто указывает на то, что рынок испытывает естественное движение. Тенденция точно такая же, как и до того, как произошло ралли или реакция.

Я хотел бы здесь объяснить, что я не рассматриваю действие одной акции как указание на то, что изменился тренд для группы акций. Вместо этого я объединяю две акции в любой группе до того, как осознаю, что тренд определенно изменился, отсюда и Ключевая цена. Объединив цены и движение этих двух акций, я прихожу к тому, что я называю ключевой ценой. Я обнаружил, что отдельная акция иногда имеет достаточно большое движение, чтобы поместить его в мою колонку восходящего тренда или мою колонку нисходящего тренда. Но есть опасность попасть в ложное движение, полагаясь только на одну акцию. Движение двух акций вместе дает разумную уверенность. Таким образом, положительное изменение тренда должно подтверждаться действием Ключевой цены.

Позвольте мне проиллюстрировать этот метод Ключевой цены. Строго придерживаясь шести-пунктового движения, которое будет использоваться в качестве основы, вы заметите в моих последующих записях, что иногда я записываю цену в US Steel только в том случае, если у нее было движение, скажем, на 5 пунктов, потому что вы найдете соответствующий ход в Bethlehem Steel, скажем, на 7 пунктов. Взятые вместе движения цен двух акций составляют Ключевую цену. Таким образом, эта ключевая цена составляет двенадцать очков или больше, что соответствует требуемому расстоянию.

Когда была достигнута точка записи, то есть при среднем движении каждой из двух акций на шесть пунктов, я продолжаю указывать в том же столбце экстремальную цену всякий раз, когда она выше последней цены, зарегистрированной в столбце восходящего тренда или ниже последней цены, записанной в столбце нисходящего тренда. Это продолжается до тех пор, пока не начнется обратное движение. Это более позднее движение в другом направлении, конечно, будет основываться на тех же шести пунктах среднего или двенадцати пунктах для ключевой цены.

Вы заметите, что с тех пор я никогда не отклоняюсь от этих пунктов. Я не делаю исключений. Я также не унываю, если результаты не совсем такие, как я ожидал. Помните, что цены, указанные в моих записях, не являются моими ценами. Эти точки были определены по фактическим ценам, зарегистрированным в дневной торговле.

С моей стороны было бы самонадеянно утверждать, что я пришел именно к той точке, с которой должен начинаться мой ценовой отчет. Это также было бы неверно и неискренне. Могу только сказать, что после многих лет проверок и наблюдений я чувствую, что пришел где-то к точке, которую можно использовать в качестве основы для ведения записей. Из этих записей можно визуализировать карту, полезную для определения приближения важных ценовых движений.

Кто-то сказал, что успех зависит от часа принятия решения.

Безусловно, успех этого плана зависит от смелости действовать и действовать незамедлительно, когда ваши записи говорят вам об этом. Здесь нет места колебаниям. Вы должны тренировать свой ум в этом направлении. Если вы собираетесь ждать от кого-то объяснений, причин или заверений, время действовать уже не будет.

В качестве иллюстрации: после объявления войны в Европе акции быстро выросли. Затем на всем рынке произошла естественная реакция. Затем все акции четырех известных групп восстановились после реакции и все достигли новых максимумов — за исключением акций группы Steel. Любой, кто ведет учет в соответствии с моим методом, очень сильно привлек бы внимание к действию акций Steel.

Теперь, должно быть, была очень веская причина, по которой акции Steel отказались продолжать рост вместе с другими группами. На то была веская причина! Но в то время я этого не знал и очень сомневаюсь, что кто-то мог дать этому действительное объяснение. Однако любой, кто регистрировал цены, понял бы по акциям Steel, что восходящее движение в Steel group закончилось. Лишь в середине января 1910 года, четыре месяца спустя, общественности были представлены факты и объяснены действия акций Steel. Было объявлено, что за это время английское правительство продало более 100 000 акций US Steel, и, кроме того, Канада продала 20 000 акций. Когда это объявление было сделано, цена US Steel была на 26 пунктов ниже, чем ее максимум, достигнутый в сентябре 1939 года, а Bethlehem Steel была на 29 пунктов ниже, тогда как цены на другие три известные группы были всего на 2,5-12,75 пункта ниже максимумов, которые были зафиксированы в то же время, что и максимум акций Steel.

Этот инцидент доказывает безрассудство попытки выяснить «вескую причину», по которой вы должны купить или продать данную акцию. Если вы подождете, пока вам не объяснят причину, вы упустите возможность действовать в нужное время!

Единственная причина, по которой инвестор или спекулянт должен когда-либо захотеть указать ему, — это действия самого рынка. Всякий раз, когда рынок ведет себя неправильно или не так, как он должен — это достаточная причина для того, чтобы изменить свое мнение и немедленно изменить позицию. Помните: всегда есть причина, по которой акции так ведут себя. Но также помните: велика вероятность, что вы не познакомитесь с этой причиной до тех пор, пока в будущем не станет слишком поздно, чтобы действовать с выгодой.

Я повторяю, что формула не дает точек, с помощью которых вы можете с уверенностью совершать дополнительные сделки на промежуточных колебаниях, которые происходят во время крупного движения. Намерение состоит в том, чтобы поймать основные движения, чтобы опознать начало и конец важных движений. И для этой цели вы найдете формулу единственной ценности, если будете добросовестно следовать ей. Возможно, следует также повторить, что эта формула предназначена для активных акций, продаваемых по приблизительной цене выше 30. Хотя те же основные принципы, конечно, действуют при прогнозировании рыночных действий всех акций, в формулу необходимо внести определенные корректировки. при рассмотрении вопросов с очень низкой ценой.

В этом нет ничего сложного. Различные этапы будут быстро и легко понятны всем, кто заинтересован.

В следующей главе дается точное воспроизведение моих записей с полным объяснением цифр, которые я ввел.

Торговля Акциями. Джесси Ливермор. Книги.

Проект
Института Спроса и
Предложения. Inssip.ru

Wyckoff.ru
Ричард Вайкофф - еще одна легенда Уолл-стрит